4月26日10時から行われるGENDAの株主総会。エンタメ業界でのM&Aを成長戦略の柱に置いていて、現在の事業の中心はGIGOに代表されるゲームセンターです。
直近経営資料 | 2024年1月期決算短信、 決算説明会資料、説明会書き起こし、2024年1月期3Q有価証券報告書、有価証券届出書 |
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株主総会資料 | 定時株主総会招集通知 |
前回 | 今回が上場後初総会 |
業績は増収減益。来期は増収増益見込み。
- | 売上 | 営業利益 | 純利益 | PER | PBR | 時価総額 |
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GENDA・22年1月期 | 381億円 | -億円 | 27億円 | |||
GENDA・23年1月期 | 460億円 | 42億円 | 34億円 | |||
GENDA・24年1月期 | 556億円 | 53億円 | 41億円 | 25.5倍 | 5.66倍 | 1105億円 |
GENDA・25年1月期予想 | 1000億円 | 70億円 | 43億円 | |||
ラウンドワン・24年3月期予想 | 1575億円 | 228億円 | 140億円 | 13.4倍 | 2.98倍 | 2002億円 |
イオンファンタジー・24年2月期 | 817億円 | 35億円 | 13億円 | 27.6倍 | 5.33倍 | 442億円 |
第一興商・24年3月期予想 | 1445億円 | 180億円 | 127億円 | 15.4倍 | 1.85倍 | 1991億円 |
※株価は株主総会の前営業日終値を使用。PERは予想、PBRは実績
ただし、GENDAはM&Aを積極的に行っていることから、のれん償却費が入ってくると営業利益や当期純利益が見た目上は落ちてしまうので、EBITDA(税引前利益に支払利息、減価償却費を加えて算出される利益)やのれん償却前当期純利益を重要指標としているそうです。
EBITDAを強調する宣言は、大型M&Aを繰り返していた時代のソフトバンクの孫正義社長の言葉を思い起こさせます。なお、GENDAの本社は東京汐留ビルディングで、かつてソフトバンクグループが本社を構えていたビル。もしかしたら意識しているんじゃないかなと思ったりしました。
GENDAのグループ会社は、GIGOを代表とするゲームセンターがメインですが、多岐にわたります。M&Aにおいてはシナジーというより、バリエーションを重視して選んでいるそうです。
ここ一年の主な動き
2023年7月28日 東京証券取引所グロース市場に新規上場
9月8日 体験型コンテンツ開発のダイナモアミューズメントを子会社化
9月19日 レモネード・レモニカを子会社化
9月20日 池袋にGiGO総本店がオープン
10月23日 プライズの卸売事業を展開するアレスカンパニーを子会社化
11月20日 日本ポップコーンの全株式を保有するINPを子会社化
11月20日 映画配給事業を行うギャガを子会社化
12月19日 アミューズメント施設事業等を行うプレビを子会社化
2024年1月22日 「カラオケBanBan」のシン・コーポレーションを子会社化
手元資金(ネットキャッシュ)の推移
コロナ下でもリスクを取って投資してきたことが注目されます
- | 2022年1月期 | 2023年1月期 | 2024年1月期 |
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営業CF | -億円 | +64億円 | +76億円 |
投資CF | -億円 | -55億円 | -103億円 |
財務CF | -億円 | -11億円 | +79億円 |
- | 2021年12月末 | 2022年12月末 | 2023年12月末 |
現預金 | -億円 | 70億円 | 123億円 |
有利子負債 | -億円 | 112億円 | 193億円 |
ネットキャッシュ | -億円 | -41億円 | -70億円 |
議案
(1)定款一部変更→事業目的、バーチャルオンリー株主総会の項目の追加
(2)取締役7名選任
創業者の片岡尚会長(51歳)こそ50代ですが、申真衣社長(39歳)や渡邊太樹CFO(34歳)、羽原康平CSO(29歳)ら、非常に若いエリート集団から経営陣が構成されています。
株主総会前 | 今回候補者 |
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片岡尚 | 片岡尚(代表取締役会長。イオンファンタジー出身) |
申真衣 | 申真衣(代表取締役社長。ゴールドマン・サックス出身) |
佐藤雄三 | 佐藤雄三(CCO。博報堂出身) |
渡邊太樹 | 渡邊太樹(CFO。ゴールドマン・サックス出身) |
▼和田洋一(元スクエニHD社長) | △羽原康平(CSO。PwCアドバイザリー出身) |
【社外】野村彩 | 【社外】野村彩(弁護士) |
△【社外】嶋津紀子(ボストン・コンサルティング・グループ出身) |
なお、1号議案ではどのような状況下でバーチャルオンリー株主総会を求めるかを示していないこと、2号議案では社外取締役が不足していることから代表取締役の資質に疑義が持たれること、からそれぞれ議決権行使助言会社のISSが反対推奨をしており、GENDAもそれに対して反論しています。
株主総会のTwitter実況
株主総会の様子は僕のTwitter(@michsuzu)で「#GENDA株主総会」のハッシュタグをつけてツイートするので、ご覧いただければ